ジスプロシウムは重希土類の中でも特に戦略的価値の高い元素の一つであり、その用途のほぼすべてが高級 NdFeB 磁石と結びついている。普通の NdFeB 磁石は 100 °C を超えたあたりから目立って減磁するのに対し、電気自動車の駆動モーター、風力発電機、産業用サーボモーターは高温・強振動下で連続運転される。磁石の粒界に数パーセントのジスプロシウムを添加すると、技術者は磁気結晶異方性界と保磁力を大幅に高めることができ、磁石は 150–200 °C でも磁化をしっかり保持する。言うなれば、ジスプロシウムなしには自動車用途に耐えうる耐熱等級の NdFeB モーターは存在しない。磁石以外では、ジスプロシウムは Tb-Dy-Fe 磁歪合金、ジスプロシウムメタルハライドランプ、特定のレーザー結晶のドーパントに使われる。その同位体も中性子を強く吸収するため、原子炉の制御材料に限られた用途を持つ。世界的な供給が極めて集中しているため、ジスプロシウムは古くから重要金属と見なされてきた。
Dy2O3（酸化ジスプロシウム(III)）は、ジスプロシウムの主要な酸化物である。わずかに黄色みを帯びた白色の粉末であり、ジスプロシウム金属、ジスプロシウム・鉄合金、NdFeB 磁石の粒界添加に用いられるジスプロシウムターゲットを製造する直接原料である。ガラスや陶磁器の着色添加剤、光磁気ディスク薄膜の成膜ターゲットとしても用いられる。DyCl3（三塩化ジスプロシウム）は溶媒抽出分離フローの中間生成物で、カルシウム還元または溶融塩電解によりジスプロシウム金属を得て、鉄やテルビウムと合金化して磁石や磁歪材料に供する。工業的には金属単体が直接使われることはほとんどなく、ジスプロシウムはジスプロシウム・鉄合金、ジスプロシウムターゲット、あるいは酸化ジスプロシウム粉末の形で磁石メーカーに届けられる。NdFeB 磁石の表面に付けて粒界拡散させることで、最小限のジスプロシウムで最大の保磁力向上を実現する。
